Le mois dernier, en raison de l’escalade des tensions au Moyen-Orient, les capitaux étrangers s’étaient retirés du marché boursier national comme la marée descendante. Soudainement, le flux s’est inversé. Cela s’explique par le changement de sentiment des investisseurs, passant de l’aversion pour les actifs risqués à l’anticipation d’un super-cycle favorable aux semi-conducteurs. Selon la Bourse de Corée, les investisseurs étrangers ont enregistré des achats nets dépassant les 50 000 milliards de wons sur le marché des valeurs mobilières nationales depuis le début de ce mois. En particulier, la tendance à la vente, qui persistait jusqu’au début du mois, s’est complètement inversée à partir du 7 de ce mois. Le déclencheur décisif de ce changement de tendance a été Samsung Electronics, qui a annoncé des résultats écrasants. Le bénéfice d’exploitation de plus de 57 000 milliards de wons annoncé par l’entreprise a largement dépassé les attentes du marché, ce qui a conduit à un signal d’achat agressif de la part des investisseurs étrangers. Sur environ deux semaines, du 7 au 21 de ce mois, les achats nets par les étrangers ont atteint 5 500 milliards de wons. Cela signifie que la série de ventes continues pendant 11 jours de bourse, qui avait débuté le 19 du mois dernier, a pris fin brusquement. Les capitaux étrangers se sont principalement concentrés sur les deux principales entreprises de semi-conducteurs du pays, surnommées le "Samsung-Hynix Duo". Depuis le 7 de ce mois, les achats nets ont été évalués à plus de 2 460 milliards de wons pour SK Hynix et à plus de 1 830 milliards de wons pour Samsung Electronics (y compris les actions privilégiées). Cela contraste fortement avec les ventes d’environ 18 000 milliards de wons et 8 000 milliards de wons sur les mêmes deux titres pendant l’instabilité géopolitique au Moyen-Orient le mois dernier. Sur le marché, l’anticipation que les résultats de SK Hynix, qui seront bientôt annoncés, seront également bons stimule les achats. Les sociétés de courtage ajustent à la hausse, les unes après les autres, les prévisions de bénéfice d’exploitation pour cette année des deux géants des semi-conducteurs. Selon un service d’information sur les investissements, le bénéfice d’exploitation prévu pour cette année des deux entreprises combinées dépasse les 5 000 000 milliards de wons. Il s’agit d’une augmentation significative de 30 % à 50 % par rapport aux prévisions de la fin du mois dernier. Un responsable du secteur a expliqué : "La prospérité des exportations de semi-conducteurs renforce la confiance dans l’amélioration des résultats. Les exportations de semi-conducteurs jusqu’à la mi-avril ont presque doublé par rapport à la même période de l’année dernière, ce qui justifie l’optimisme." Par ailleurs, les investisseurs étrangers montrent également une tendance sélective à la vente sur certains titres. Depuis le début de ce mois, des ventes nettes de plusieurs milliers de milliards de wons se poursuivent sur des entreprises comme HD Hyundai Heavy Industries (construction navale), Korea Zinc (métaux non ferreux) et LS Electric (équipements électriques). Cela montre que, bien que globalement le flux d’achats centré sur les semi-conducteurs tire l’indice, des stratégies d’investissement différenciées se déploient selon les secteurs. Un expert du marché a prédit : "La structure dans laquelle les achats nets des étrangers conduisent à la hausse des principaux indices nationaux persiste. Les perspectives optimistes sur les résultats resteront au cœur de la tendance du marché pour le moment."