L'action de SanDisk, le principal fabricant américain de mémoire flash NAND, continue de connaître une hausse vertigineuse. Au cours des six derniers mois, le cours de l'action a grimpé de plus de 500%, attirant toute l'attention du marché. Cependant, le 20 dernier (heure locale), jour de son inclusion dans l'indice Nasdaq 100, elle a plutôt affiché une baisse de près de 1%. Alors que l'inclusion dans cet indice est généralement interprétée comme un signal haussier, l'apparition de cette faiblesse inhabituelle concentre l'attention des analystes sur les possibilités de hausse supplémentaire. En toile de fond de ces mouvements brutaux du cours de l'action se trouve un changement de paradigme dans l'industrie technologique. Récemment, les principales entreprises technologiques mondiales ayant considérablement renforcé les fonctions de systèmes intelligents personnalisés pour les utilisateurs, le cœur de l'industrie se déplace rapidement de la phase d'apprentissage de base vers la phase d'application pratique et de jugement. Dans ce processus de transition, la sécurisation d'un espace de stockage de données à grande capacité et la capacité de traitement informatique ultra-rapide sont devenues les défis les plus urgents. La mémoire flash NAND, capable de conserver les informations même en cas de coupure de courant et de stocker de grandes quantités de données, est devenue une solution clé, suscitant un engouement et une explosion de la demande. En conséquence, les attentes concernant les performances de SanDisk atteignent des sommets. La société doit publier le 30 prochain ses résultats pour le troisième trimestre (janvier-mars) de l'exercice 2026. Sur la période octobre-décembre de l'année dernière, le chiffre d'affaires a bondi de 61% en glissement annuel pour atteindre 3,025 milliards de dollars, et le bénéfice d'exploitation a quadruplé pour atteindre 1,133 milliard de dollars, affichant de bonnes performances. C'est un renversement de situation remarquable comparé au bénéfice d'exploitation de seulement 2 millions de dollars enregistré au même trimestre janvier-mars de l'année dernière. Le marché anticipe un chiffre d'affaires d'environ 2,93 milliards de dollars pour ce trimestre, mais David Geckler, le PDG, a présenté une prévision bien plus optimiste, entre 4,4 et 4,8 milliards de dollars. Lors d'une récente conférence, il a expliqué : "Nous avons considérablement révisé à la hausse nos prévisions de croissance du marché NAND pour les centres de données, passant de 20-40% à 60% en seulement quelques mois", ajoutant que "la tendance à l'augmentation de la demande est difficile à évaluer". Les principales sociétés de Wall Street relèvent également considérablement leurs objectifs de cours. Bernstein a relevé son objectif de 1000 à 1250 dollars, l'analyste Mark Newman prévoyant "des performances exceptionnelles jusqu'en 2028". Citigroup l'a relevé de 875 à 980 dollars, et Jefferies de 700 à 1000 dollars. JPMorgan Chase a analysé dans son propre rapport qu'"un cycle de forte hausse des prix est attendu au cours des 2 à 3 prochaines années", et qu'"une période de prospérité à long terme rarement vue est à venir". Selon les cabinets d'études de marché, le prix moyen des principaux produits de mémoire flash NAND a augmenté de près de 40% rien qu'en mars, et a été multiplié par huit par rapport à janvier de l'année dernière, la demande surpassant largement l'offre. Cependant, malgré cette marche en altitude, des questions se posent quant à la capacité de l'entreprise à construire une structure de revenus stable à moyen et long terme. Certains médias étrangers soulignent que SanDisk est confronté au défi d'élargir ses revenus dans des domaines de croissance comme les centres de données tout en consolidant une base de bénéfices solide. Certains interprètent la faiblesse du cours de l'action le jour de son inclusion au Nasdaq 100 comme un ajustement technique après une forte hausse, mais cela devient une occasion d'évaluer le potentiel de hausse futur. Au cœur d'une grande transformation de l'industrie technologique, le marché observe si l'essor de SanDisk est un phénomène temporaire ou le prélude d'une nouvelle ère de croissance.